Türk lirasının gücüne dikkati çektiler: Türkiye yabancı yatırımcılar çekecek

0

BEĞENDİM

ABONE OL

News

0

ÜNLÜ & Co, 2024 yılına ait strateji raporunu yayımladı. Raporda, 2024 için temel varsayımın, yavaşlayan lakin güçlü bir ekonomik faaliyetin yanı sıra yüksek olsa da düşüşe geçmiş enflasyon ile güçlü Türk lirasından oluştuğu söz edildi.

İç talebi etkileyen daraltıcı siyasetlerin ve zayıf ihracat pazarlarının devam etmesi nedeniyle büyümede potansiyel risklerin aşağı taraflı olduğu belirtilen raporda, enflasyonun yılın birinci yarısında yükseleceği, fakat sonrasında kademeli olarak gerileyerek yılı yüzde 45 düzeyinde tamamlamasının öngörüldüğü bildirildi.

Raporda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) siyaset faizini bu ay 250 baz puan artırarak yüzde 45’le doruğa çıkarmasının beklendiği aktarılarak, “TCMB’nin birinci faiz indirimine ekimde başlayacağı ve yıl sonuna kadar kümülatif olarak 750 baz puan indirim yapacağını öngörüyoruz.” değerlendirmesine yer verildi.

REEL FAİZ ENFLASYONDA DÜŞÜŞÜ GETİREBİLİR

Ocak 2024 prestijiyle siyaset faizinin yüzde 45’e yükselmesiyle bileşik siyaset faizinin yüzde 57’ye çıkmış olacağına değinilen raporda, bu oranın piyasanın ileriye dönük 12 aylık enflasyon beklentisi olan yüzde 39’a kıyasla hayli kıymetli bir gerçek faiz içerdiğine, bunun da ekonomiyi dezenflasyon yörüngesine hakikat yönlendirebileceğine vurgu yapıldı.

Raporda, yüksek gerçek faiz oranının yerli yatırımcıları hisse piyasalarından sabit getirili varlıklara ve TL mevduata yöneltebileceğine işaret edilerek, şu tabirlere yer verildi:

“Ayrıca mahallî seçimlere ve mevcut siyaset setinin enflasyonu denetim altına alma konusundaki aktifliğine ait belirsizlikler, yılın birinci aylarında öngörülebilirliği azaltabilecektir. Lakin yıl ilerledikçe, enflasyonla gayret programının başarısına ait göstergeler ve enflasyonun düşürülmesine yönelik daha net bir patikanın ortaya çıkması ve makroekonomik cephede daha yüksek öngörülebilirlik, pay senetlerine daha güçlü yabancı girişlerini çekebilir. Ayrıyeten, bu devirde gelişmiş ülke merkez bankalarının faiz indirimleri ve derecelendirme kuruluşlarının mümkün not artırımları yatırımcıların risk iştahını artırarak yabancı girişlerini daha da destekleyebilir. Yurt dışı swap piyasasının açılması ve pay senetleri için açığa satış yasağının kaldırılması da yabancı yatırımcılar açısından kıymetli faktörler olarak ortaya çıkmakta, piyasaya iştirak ve likidite için ek yollar sunmaktadır.”

GELİRİ DÖVİZE BAĞLI ŞİRKETLER YERİNE TL YOĞUNLUKLU ŞİRKETLER ÖNE ÇIKACAK

TL’deki potansiyel pahalanma ve makroekonomik görünümdeki güzelleşmenin muhakkak kesimler için güçlü bir katalizör misyonu göreceğine dikkat çekilen raporda, bankacılık, irtibat ve perakende üzere gelirleri TL yoğunluklu olan dalların, makro ekonomik görünümün güzelleşmesinden ve TL’nin güçlenmesinden faydalanabilecekleri kaydedildi.

Raporda, ekonomik yavaşlamanın tesirini göstermesi ve TL’nin gerçek olarak bedel kazanmasının, gelirleri dövize bağlı bölümlerin kar marjlarında baskı oluşturabileceği ihtimali nedeniyle döngüsel dallar, ihracatçılar ve gelirleri döviz bazlı dalların BIST 100 endeksinin altında performans gösterebileceği tabir edildi.

BIST 100 AMACI YÜZDE 43 ARTIŞLA 11.425 PUAN

BIST100’ün şu anda Fiyat/Kazanç (F/K) oranı bazında gelişmekte olan piyasalara kıyasla yüzde 61 iskontolu süreç gördüğü belirtilen raporda, şunlar aktarıldı:

“Yeni fiyat gayelerimizi eklediğimizde, önümüzdeki 12 ay için endeks maksadımız 11.425’e ulaşıyor ve bu da yüzde 43 üst istikametli bir artış manasına geliyor. Bu raporda, en aktüel makro varsayımlarımızı modellerimize dahil ediyoruz. Vakıfbank’ı TUT’tan AL’a yükseltiyoruz. Coca-Cola İçecek’i model portföyümüzden çıkarırken Yapı Kredi ve Şok Marketler’i ekliyoruz. Turkcell, Türkiye Sigorta, MLP Sıhhat, Sabancı Holding, Ülker, Yapı Kredi ve Şok Marketler model portföyümüzü oluşturuyor.”

ENFLASYON MUHASEBESİYLE VERGİ MASRAFLARI DÜŞEBİLİR

Raporda, enflasyonun üç yıllık kümülatif bazda yüzde 100’ü aşması durumunda enflasyon muhasebesinin uygulanmasının mecburî hale geldiği hatırlatılarak, Sermaye Piyasası Heyetinin (SPK), finansal olmayan şirketlerin 2023 yıl sonu finansal tablolarından başlamak üzere finansal tablolarında enflasyon muhasebesi uygulamasına geçmelerini mecburî kıldığı belirtildi.

Bankaların enflasyon muhasebesini 2025’te uygulamaya başlayacağı tabir edilen raporda, şunlar kaydedildi:

“Sigorta şirketleri daha fazla erteleme olmaması halinde 2024’ün birinci çeyreğinde uygulamaya geçecek. Vergi hedefli enflasyon muhasebesi uygulanması durumunda, ödenen vergiler etkilenecektir. Genel olarak karlılık üzerinde olumsuz bir tesir öngördüğümüzden, bu durumun şirketler için daha düşük vergi sarfiyatlarına yol açmasını bekliyoruz.”

KAYNAK: HABER7