Piyasanın Kalbi: Shell Pandemiden Büyük Bir Darbe Daha Aldı

0

BEĞENDİM

ABONE OL

News

0

Muharrir: Geoffrey Smith 

Investing.com – Çanlar Salı günü tekrar Dev Petrol şirketleri için çalıyor. Royal Dutch Shell (LON:RDSa), pandemiden ötürü petrol ve gaz fiyatlarına vurulan darbenin devam edeceği beklentilerini yansıtan bir gelişme olarak varlıklarının kıymetini 2. çeyrekte 22 milyar dolar azaltacağını söyledi.

Haberler, İngiliz-Hollandalı devin 2. Dünya Savaşı’ndan bu yana ilk sefer temettüsünü kesmesinin birkaç ay akabinde geliyor. Bu, birçok hükümetin pandemiden sonra ‘daha güzel inşa etmek’, yani bunalımı düşük karbonlu yakıtlara geçişi hızlandırmak için kullanma kararlılığı göz önüne alındığında, varlık portföyünün birçoklarının bir daha asla ekonomik olarak yaşayamayacağı riskinin altını tekrar çiziyor.

Öyleyse, Shell’in gaz portföyünün 8-9 milyar dolar arasında en büyük darbeyi aldığı meselesinde bir ironi var. Şirket yalnızca dört yıl önce BG Group’un satın alınmasıyla gazdaki konumunu güçlendirmek için ödediği en yüksek ölçüsü ödemiş ve global güç karışımında hem kömürü hem de likitleri çıkarmaya mahkûm olduğuna inanmıştı.

Gaz bozulmaları çoğunlukla gelecekteki Asya talebi üzerinde önemli rol oynayan Avustralya’daki varlıklarını etkileyecek.

Buna karşılık üretim portföyünün kıymeti ‘sadece’ 4 ila 6 milyar dolar arasında düşecek. Bu, esas olarak Brezilya’daki operasyonlarını ve ABD’deki kayaç petrol varlıklarını etkileyecektir. Satışa dönük varlıklar 3 ila 7 milyar dolar arasında düşürülecek.

Şirket, varil başına 60 dolarlık uzun vadeli petrol fiyat kestirimine bağlı kalırken ortalama fiyatların 2023 yılına kadar bu seviyeye geri dönmeyeceğine inanıyor. Cari yıl için ortalama 35, gelecek yıl 40 ve 2022 yılında 50 dolara yükselen fiyatlar bekliyor. Shell ayrıyeten rafineri marjlarının uzun vadede pandemi öncesi beklenenden ortalama %30 daha düşük olmasını bekliyor.

Kıymetli temettüsünü düşüren, bilançosunu korumak için pay geri alımlarını askıya alan Shell Salı günü yaptığı açıklamada, hala vitesin (net borcun yekun özkaynağa oranı) üç puan kadar yükselmesini beklediğini söyledi.

Piyasanın bu yıl bu çeşit hamlelerin beklentisiyle şirketin bu yılki kıymetinin en az 100 milyar dolarını götürmesine karşın haberler üzerine Royal Dutch Shell A payları %2,9 düştü. Bu yıl bugüne kadar %41 kaybetti, yalnızca FTSE 100 ölçütünde değil, aynı zamanda yalnızca %31 düşüş gösteren Stoxx Petrol ve Gaz endeksinde de düşük performansa yol açtı.

Pandemi ve karbondan arındırma ile ilgili zorluklar kesimdeki tüm şirketleri etkilemekle birlikte bu düşük performans, pazarın Shell’in en azından sınıfın en güzel getirilerini sunma yeteneğine olan inancını kaybettiğini gösteriyor.

Rakip BP, Pazartesi günü petrokimya işi Ineos’u 5 milyar dolara satma anlaşmasının akabinde böbürlenmeyi başardı. Shell, tersine, hala ölçeğe bağlı görünüyor: Salı günkü yayınında daha fazla zayıflama niyetinde bir şey söylemedi. Varlıkları başarısız olma tehlikesi içinde bırakana kadar, eğrinin gerisindeymiş üzere algılanma riski artacaktır.