Piyasanın Kalbi: Savunmacılar Öncülüğünde Coşkusuz Pazarlık Avı

0

BEĞENDİM

ABONE OL

News

0

Müellif: Geoffrey Smith 

– Son gün ABD teknoloji paylarında yaşanan bozgun, Avrupa piyasaları için çetin bir sınav oldu – fakat en azından şimdilik eşit göründükleri bir sınav.

Salı günü Nasdaq ve öbür büyük ABD payları ile paralel bir refleksif düşüş yaşayan Avrupa piyasaları, ABD’deki erkenci kuşların oturum açması ile Nasdaq vadeli süreçlerde görülen makul bir artışın dayanağıyla Çarşamba günü büsbütün yeşil bölgeye geçti.

Bununla birlikte telekomünikasyon, sağlık ve temel tüketim üzere savunma halindeki isimler için büyük bir tercih vardı.

Üstün performans gösterenler ortasında %3,6 ile %2,3 artış yaşayan Orange ve Deutsche Telekom payları bulunurken Reckitt Benckiser %2,3 kazandı. Unilever %1,5 ve Nestle %1,2 yükseldi.

‘Yeni savunmacılar’ – bilhassa de ESG odaklı para duvarı ile desteklenen yenilenebilir güç payları – iyi talep de gördü. EDP Renovaveis %2,8 yükseldi ve rüzgar türbini üreticileri Vestas ve Gamesa %2 üzerinde artış yaşadı.

Bunun bilakis daha dalgalı olan döngüsel paylar zayıf seyretti. Alman otomobil doruğu, hükümetten yeni dayanak için sağlam bir teklif olmadan sona erdi ve İspanya’daki M&A (birleşme ve satın alım) coşkusunun (Caixabank, Bankia ile tartışmalı ilişkisinin şartlarını geliştirmek istediği raporları üzerine %1,2 kazandı) akabinde bankalar konsolide edildi. Havacılık ve uzay isimleri, en büyük müşterilerinden biri olan Boeing’de üretim problemleri olduğuna dair yeni raporların akabinde düşük performansını sürdürdü. Meggitt, Senior ve Rolls Royce en az %4 düşüş yaşadı.

Stoxx 600 endeksi %0,7 yükselse de Haziran ayından beri bulunduğu dar aralıkta yapışıp kaldı. Son üç ayın birçoklarında bu, ABD piyasalarının ufukta kayboluşunu izlemek zorunda kalan birçok kişi için bir hüsran kaynağıydı. Bununla birlikte son üç gün boyunca ABD’yle ilgili yaşananlara bakıldığında Avrupalı yatırımcılar hiç şüphesiz aralık ticaretine hayli keyifli bir şekilde razı olacaklar, çok şükür!

ABD ile hala millerce genişlikteki değerleme açığına karşın Avrupa paylarını artırma iştahı sınırlı. İspanya, Fransa ve İngiltere’deki koronavirüs hadiseleri artıyor ve öteki bölgelerde daha az artışlar var. Hastanede tedavi ve ölüm oranları bahar dönemine göre hayli düşük olsa bile grip mevsimine yüksek seviyede toplumsal yayılımla başlama korkusu ortada.

Gitgide barizleşen öbür şey de sterlin düşüp İngiltere payları bariz biçimde düşük performans gösterdikçe yatırımcıların son Brexit dramının risklerine uyanması oldu – yurtiçi yüklü FTSE 250 endeksi, Çarşamba sabahı kırmızı bölgede olan tek majör endeksti.

Lakin bu noktada bile daha önemli görülen faktör, hükümetin karantinalar konusundaki istikrarsız siyasetidir. WH Smith, SSP Group ve Trainline, Salı günü en büyük kaybı yaşayanlardan bazılarıydı, hepsi de hareketlilik seviyelerine önemli ölçüde maruz kaldı. AstraZeneca’dan bile fazla düşüş yaşadılar.

ABD piyasalarının daima değişmesi ve Avrupa Merkez Bankası toplantısı ile birlikte, Avrupalıların kayıtsız kalmaktan şad olması şaşırtan değil. Lakin savunmacı bir üstün performans modeli, yeniden de sessizce kendini gösteriyor.