Rusya Merkez Bankası Faizi 100 Baz Puan Düşürdü: Piyasalarda Yeni Dönem Başladı

Son açıklamada, merkez bankası ekonomide büyüme ve kredi genişlemesindeki hareketliliği dikkate alarak politika faizini 100 baz puan düşürerek %18’den %17’ye indirdi. Enflasyonun hızlı düşüş hedefi doğrultusunda bu kararın, 2026 yılında %4 hedefini korumak için sıkı para koşullarını sürdürmeyi amaçladığı belirtildi.

Ekonomik dengelerdeki değişimler için verilen açıklamada, yüksek frekanslı veriler ve anketler, 2025’in üçüncü çeyreğinde genel aktivitede yavaşlama olduğunu, ancak büyümenin pozitifizini koruduğunu gösterdi. İhracata duyarlı sektörlerdeki talep soğuması sürüyor; bazı sektörlerde ise büyüme hızı farklılıklar gösteriyor. Yurtiçi talep, artan hanehalkı gelirleri ve bütçe harcamalarıyla destek buluyor; tüketici aktivitesi ise hafifçe hızlanıyor.

İşgücü piyasasında sıkılık önemli ölçüde değişmedi, fakat işletmelerin işgücü kıtlığı yaşama payı küçülüyor. Ücretler 2024 seviyelerine göre daha yavaş artarken, büyüme hızı işgücü verimliliğini geride bırakıyor ve işsizlik düşük seviyelerde kalıyor. Para koşulları yumuşarken dahi sıkı kalmaya devam ediyor. Faiz oranları, önceki indirimin etkisiyle ve gelecek beklentilerin yeniden fiyatlanmasıyla pek çok finansal piyasa segmentinde gevşeme gösterdi. Mevduat faizlerinde düşüşler sürüyor; tüketicilerde yüksek tasarruf eğilimi devam ediyor. Son aylarda ise kredi talebinde artışlar gözlemleniyor; kurumsal kredi portföyünün büyümesi hız kazandı ve perakende kredilerde toparlanma kaydedildi.

Not: Enflasyon ve büyüme verileri, gelecek dönemde politika kararlarını yeniden şekillendirecek kilit göstergeler olarak dikkat çekiyor.