Morgan Stanley: 2026’da Doların Zayıflayıp Sonra Yeniden Yükselişi Bekleniyor

Morgan Stanley’nin 2026 Yatırım Stratejisi Görünümü, ABD dolarının bu yıl içinde dalgalı bir seyir izleyeceğini, orta vadede ise güç kaybını atlatıp toparlanacağını işaret ediyor. En dikkat çekici öngörü, dolar endeksinin şu anki seviyeden 2026’nın ikinci çeyreğinde 94’lere gerilemesi ve yıl sonunda tekrar 100 seviyesine dönmesi yönünde. Bu hareket, 2026 ortasından sonra yaşanabilecek değişimin ipuçlarını taşıyor.

Bankanın değerlendirmesine göre doların 2026 ortasından yıl sonuna kadar yüzde 10’a varan bir düşüş ihtimali önceki projeksiyonlara göre bir miktar törpülenmiş durumda. Ancak gelen son veriler, dolar üzerinde baskının daha az olumsuz olabileceğini gösteriyor. Ekonomik büyümede 2026’da orta virajdaki yavaşlama ile yıl sonunda yüzde 1.8’e ulaşması öngörülüyor ve çekirdek PCE enflasyonu yüzde 2.6’ya doğru gerileyecek görünüyor.

Fed’in faiz kararlarıyla ilgili beklentiler de dolar üzerinde etki yaratabilir. Morgan Stanley, Merkez Bankası’nın Haziran 2026’ya kadar faizleri yüzde 3-3.25 aralığında tutmasının, dolar üzerinde baskıyı azaltabileceğini belirtiyor. Dolar endeksinin bu süreçte nasıl hareket edeceği yatırımcıların dikkatle izleyeceği bir konu olmaya devam ediyor.