ABD’de Enflasyonun Düşüşü Fed Beklentilerini Güçlendirdi

ABD ekonomisinde enflasyonun eylülde düşmesi, Merkez Bankası Fed‘in gelecek toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi ihtimalini güçlendirdi. Veriler, iş gücü piyasasındaki zayıflığın henüz devâm ettiği bir dönemde bile para politikalarının gevşemesine yol açabileceğini gösteriyor.

Ekonomistler, iş gücü piyasasındaki kırılganlığın 2026’ya kadar sürebileceğini belirtirken Fed’in faiz indirim döngüsünü sürdürme yönünde baskı altında olabileceğini ifade ediyor. Rabobank Kıdemli ABD Stratejisti Philip Marey, açıklanan verilerin ekim toplantısında indirim yönündeki kararı desteklediğini vurguladı. Marey, aralık ayında da 25 baz puanlık bir indirim ihtimalinin güçlendiğini söyledi.

Ancak enflasyon veya istihdam verilerinde yukarı yönlü sürprizler olursa Fed’in bu adımı ertileyebileceğini belirtti. “Fed nötr faiz oranına ulaşana kadar indirim döngüsünü sürdürecektir” diyen Marey, piyasaların Fed’in tahminlerine olan güveninin azalmasıyla karşı karşıya olduğunu belirtiyor.

ING Uluslararası Başekonomisti James Knightley, benzer bir tablo çizerken ekim ayında 25 baz puanlık bir indirim öngördüğünü ifade etti. Knightley, Powell’ın temkinli tutumunu hatırlatarak yapılan indirimin risk yönetimi adımı olarak görüldüğünü kaydetti. Enflasyonun hedefin üzerinde olması ve tarifelerin etkisi sürse de fiyat artışlarının beklenenden daha sınırlı ilerlediğini vurguladı. 2026’da en az iki faiz indirimi ihtiyacını işaret eden Knightley, piyasanın bu projeksiyonu fazla iyimser gördüğünü belirtti.

İş dünyası anketleri de genel görünümde iyimser tablo çizmeyince Fed’in aralık ayında da adım atabileceğini gösterdi. Hükümet kapanması riskinin artması, veri paylaşımında aksamalara yol açarak politika öngörülebilirliğini zorluyor ve ekonomideki belirsizliği yükseltiyor. Yetkililer, mevcut koşullarda temkinli ama esnek bir para politikası izlemenin uygun olduğuna değiniyor.