ABD’li şirketlerin kreditörlere olan tahvil ya da kredi formundaki borçlarının toplamı 10.5 trilyon dolara ulaştı.
Bank of America’nın (BofA) raporuna göre 50 yıl öncesine kıyasla 30 kat artmış durumda.
Kelam konusu borcun büyük bir kısmı AAA’dan BBB’ye kadar olan yüksek “yatırım yapılabilir” kredi notuna sahip ABD şirketlere ilişkin. Kelam konusu bölümdeki borçlanma geçen on yılda iki katını aşarak 7.2 trilyon dolara çıktı.
Yüksek nota sahip şirketler, bilhassa de Covid-19 kaynaklı sağlık tehdidi daha iyi yönetilip ekonomi toparlandıktan ve şirket kârları tekrar yükselmeye başladıktan sonra ABD’li şirketlerin yatırımcı beklentilerine paralel hareket etmeleri durumunda, borç verenler için avantajlı olabilir.
Lakin yatırım yapılabilir düzeydeki borcun yaklaşık yarısı, 3.6 trilyon dolar, spekülatif ya da “çöp” düzeyinden birkaç kademe uzakta olan BBB hududunda bulunuyor.
Marketwatch’ta yer alan habere göre, yatırımcılar uzun bir zamandır ekonomik daralmanın yahut “BBB” düzeyindeki notlarda kredi derecelendirme kuruluşlarından gelebilecek bir indirim döngüsünün tahvil piyasasını batırabileceğinden tasa duyuyor. BofA’ya göre çöp tahvil piyasası BBB kategorisinden kabaca yüzde 250 daha küçük.
Özel kesim tahvillerinde görünüm Fed’in pandemi esnasında kredi akışını korumak için acil durum fonlama programları başlattığı mart ayından beri elbette iyileşti.
Bunun sonucunda ABD şirket tahvili dalına güçlü sermaye girişi oldu. Ferdî yatırımcılar da tahvil fonları ve Borsa yatırım fonlarıyla (ETF) bölüme girdi. Getiri arayışında olan yabancılar da tahvil piyasasının likit kalmasında etkili oldu.
