ANKARA, 25 Eylül (Reuters) – Merkez Bankası’nın (TCMB) sürpriz faiz artımı TL cinsi yatırım araçlarına dün önemli bir iyimserlik getirirken bankacılar karar akabinde bugün ortalama fonlama maliyetinin oluşacağı yer için bankanın likidite adımlarını izleyecek.
TCMB dün dezenflasyon sürecini yine tesis etmek ve fiyat istikrarını desteklemek gayesiyle siyaset faizini 200 baz puan artırarak %10,25’e yükseltti. Faiz koridorunun üst bandı %11,75’e, geç likidite penceresi faiz oranı %13,25’e yükseltilmiş oldu. kararı piyasalarda sürpriz tesiri yarattı. Reuters’ın anketine katılan 17 kurumdan 14’ü siyaset faizinin sabit kalacağını varsayım ediyor, üçü ise 100 ila 150 baz puan artırım bekliyordu.
Analistler Merkez Bankası’nın “faiz artışına gitme kabiliyetini” gösteren kararı genel olarak pozitif yönde atılan bir adım olarak yorumladı. siyaset faizi artışlarına sıcak bakmaması ve geçmişte faiz nedeniyle TCMB’de başkan değişikliği yaşanmış olması nedeniyle, bankanın daha fazla sıkılaştırma için siyaset faizini kullanması beklenmiyordu.
Bir bankanın Hazine yetkilisi, “Herkesin yapılması gerekir diyip kimsenin yapılmasını beklemediği faiz artışı yapıldı. Bu piyasalar için geri dönüşte önemli bir sinyal, önemli bir adımdı. TCMB gerektiğinde faiz artışı yapılamaz söylemlerini, ki piyasada ana beklenti bu yöndeydi, siyasilerden aksi bir açıklama gelmezse kırmış oldu. Adımın büyüklüğünden fazla gerektiğinde faiz artışı yapılabileceği algısı piyasalarda bankacılık endeksinde %5 artış, 10 yıllık tahvil getirisinde 60-80 baz puan düşüş getirdi” dedi ve ekledi:
Dolar/TL PPK öncesi test ettiği 7,7170 seviyesindeki doruğundan dün en düşük 7,56’ya kadar geriledi. Kur daha sonra günü 7,65’e yakın tamamladı. Dolar/TL bu sabah ise güne saat 08.42’de 7,6200 / 7,6250 seviyesinden başladı. Tıpkı saatte euro/TL 8,8922 / 8,9046, sepet bazında TL 8,2559 / 8,2671 seviyesindeydi.
TCMB’nin %12 civarında seyreden ve önümüzdeki 6 – 9 ay emsal seviyelerde kalması beklenen enflasyonda yaşanan bozulmaya karşın siyaset faizinde bir artışı bu ay da tercih etmeyeceğine ilişkin telaşlar TL’de satış baskısı yaratıyordu.
TCMB’nin piyasaya sağladığı yüklü ortalama fonlama maliyeti CBTWACF= 16 Temmuz’da %7,34’e kadar gerilemişti. TCMB likidite sıkılaştırma adımlarıyla fonlama maliyetini %10,69’a kadar çıkardı.
Yapılan sıkılaştırmalara karşın enflasyonun altında kalan para siyaseti sıkılığının, başta lokaller olmak üzere dövize yeni bir yönelim getirip getirmeyeceği izleniyordu. Lokallerin altın dahil döviz mevduatları ise 218,1 milyar dolar ile doruğa yakın seyrediyor.
Bankacılar TCMB’nin fonlama maliyetine yansıtacağı sıkılaştırmaları takip edecekler. Yeni ortalama fonlama maliyeti netleştiğinde ise krediler ve mevduat faizlerinin geldiği yer izlenecek. Lokallerin Temmuz sonundaki üzere dövize ağır yönelimi dünkü kararın akabinde beklenmezken ne kadar TL’ye dönecekleri ise mevduat faizlerinin seyrine bağlı olacak.
Mevduat faizleri Temmuz sonunda atılan adımlarla tek haneden yüksek montanlı süreçlerde %13 civarına kadar yükselmişti.
Ekonomi yönetiminin rekabetçi TL söylemi, TL’deki paha kayıplarına bir ölçüde tolere edebileceğine işaret ediyor, fakat TL’de paha kayıplarına ne kadar tolere edileceği ve bu sürecin TCMB rezervlerine tesiri ise piyasada kaygı yaratan mevzuların başında yer alıyor.
Piyasalarda TCMB’nin mevcut sıkılaştırma adımlarını destekleyecek şekilde etkin rasyosunun gevşetilmesi, mevduat stopaj oranlarının aşağı yönlü güncellenmesi ve güç keşfinin üst yönlü revize edilebileceğine yönelik beklentiler de TL cinsi yatırım araçlarını son dönemde destekleyen ya da destekleyebilecek beklentiler olarak öne çıkıyor.
Piyasalarda Yunanistan ve Avrupa Birliği ile Akdeniz’deki gerilimi azaltacak diplomasi trafiği de yakından izleniyor. piyasalarda ise dolar son iki ayın tepesinden geriledi. ABD ekonomisi için yeni bir mali yardım paketi hazırlanması ihtimalinin güçlenmesi yatırımcıların ekonomik toparlanmaya ilişkin tasalarını yatıştırdı. Gerilemeye karşın dolar neredeyse son 6 ayın en büyük haftalık artışını kaydetmeye hazırlanıyor.
Dolar endeksi =USD dün son iki ayın tepesi olan 94,601 seviyesinden gerileyerek bugün Asya piyasalarında 94,351’e indi. Fakat haftalık bazda bakıldığında %1,4 artıda seyretti.
Türkiye’nin 5 yıllık kredi iflas takası primi (CDS) ise üst seyrini TCMB kararı sonrası gerilese de hala 550 puanın üzerinde bulunuyor. Geçen haftalarda 500 baz puana yaklaşan CDS bu hafta başında 550’yi aştı. CDS bugün saat 08.55’te 559 / 569 seviyesinde.
