Muharrir: Geoffrey Smith
– Lufthansa’ya verdiği büyük yardım paketinin akabinde Almanya hükümeti, krizde kendini destekleyen büyük bir patron olmamasının verdiği bariz panikle, dünyanın en büyük turizm şirketi Tui’de pay almaya daha da yaklaştı.
Devletin son para enjeksiyonu, Tui’nin Perşembe günü, hala 2022’ye kadar gül üzere bir geleceğe geçiş yılından kelam eden üç aylık bir rapor sunmasını sağladı. Lakin gerçek şu ki takviye olmadan şirket ayakta kalamazdı ve 70.000 kişi daha er ya da geç işsizlik başvurusu yapmış olurdu.
Berlin kümeye 1,8 milyar euro borç verdikten yalnızca dört ay sonra kümeye toplam 1,2 milyar euro (1,42 milyar dolar) enjekte ediyor. Bunun 150 milyon eurosu, hükümetin kümede %9 paya dönüştürebileceği bir tahvil halinde. Kümenin Perşembe günü yaptığı, “işi daha uzun vadede desteklemek ismine optimum bilanço yapısına ulaşmak için seçenekleri değerlendireceği” açıklamasının akabinde mevcut yatırımcılara yapılacak bir nakit daveti da mümkün görünüyor.
Paket, Tui’nin mali yılının üçüncü çeyreği olan Haziran ayına kadarki dönemde yarar ve vergilerden önce kaybettiği 1,1 milyar euroyu kapsıyor. Avrupa’daki müşteriler tatil planlarını iptal etmek zorunda kaldığından gelir %98 düştü. Ayrıyeten şirket, yakıt ve döviz muhafazalarında (hedge) 189 milyon euro kaybetti.
Bundan sonra, elbette tek yol üste, en azından kısa vadede. Bugün prestijiyle toplam likiditeye ve 2,4 milyar euroluk kullanılabilir imkânlara sahip. Öyleyse Tui’nin işine yönelik varoluşsal risk – tam olarak önlenmese de – en azından ertelenmiştir. Ve gelecek yıl için rezervasyonlar, bir önceki yıla nazaran %145 arttı, bu da tatil isteğinin hala çok canlı olduğunun bir işareti.
Bununla birlikte yaz turizmi dönemi zamanında Avrupa ekonomisinin tekrar açılmasındaki eşitsiz ilerleme göz önüne alındığında, kümenin mevcut çeyrekte başabaş nakit gayesine ulaşıp ulaşmadığını görmek ilginç olacak. Rezervasyonlar %81, ortalama satış fiyatları %10 düştü. Yolcu gemileri hala demirli durumda ve uçaklarının birden fazla hala kullanımda değil. Yalnızca bu hafta Tui, İspanya anakarasına olan uçuşları aslında durmuşken Covid-19 olaylarındaki canlanma nedeniyle İspanya’ya olan İngiltere uçuşlarını durdurma kararını Kanarya ve Balear Adaları’nı da kapsayacak şekilde genişletmek zorunda kaldı.
CEO Fritz Joussen şirket açıklamasında, 2022 mali yılında yeni ve daha zayıf bir olağana dönüşle Ekim ayında başlayan bir mali “geçiş” yılı hedeflediğini söyledi. Çarşamba günü Alman devlet televizyonuna verdiği demeçte, “iş modeli hala sağlam” dedi.
Şey evet, şayet modeliniz kendinden emin bir şekilde 3 milyar Euro üzerinde devlet yardımı ve muhtemel iş kayıplarını ortadan kaldırmak için berbat paranın üstüne daha fazla yeterli para atılma mümkünlüğü varsayabiliyorsa. Zati duyurulan 8.000 katiyetle son değil.
Çarşamba günü yapılan kurtarma duyurusunun akabinde bir ayın en yüksek düzeyini gören Tui payları, mali zorlukların ölçeği ortaya çıktıkça Perşembe günü %5,1 düştü. DAX %0,1 düşse de salgın öncesi en yüksek düzeyine yakın kaldı.
