Muharrir: Geoffrey Smith
– ABD borsası kendisini ekonomik gerçeklikten ayırıyor olabilir ama Avrupalı en azından bunu yapmamaya çalışıyor.
Kıta genelinde pazarlar, Avrupa Encümeni’nin koronavirüs salgını nedeniyle hem bu yıl hem de önümüzdeki dönemde AB gayri safi yurtiçi hasıla kestirimlerini düşüş yönlü revize etmesinin akabinde Salı günü düşüş yaşadı.
Yeni iddialar, önümüzdeki 18 ay boyunca hem daha derin bir küçülme hem de daha zayıf bir toparlanma gösteriyor. Euro ortamı gayri safi yurtiçi hasılasının bu yıl %7,7 alanına %8,7, gelecek yıl %6,3 mahalline %6,1 nispetinde daralması bekleniyor.
Encümenin nizamlı üç aylık güncellemesi her zamankinden daha fazla dikkat çekiyor zira bahar öngörüleri temelde varsayım süreci ve karantina vadesinden itibaren somut data tabanına sahip değil. Bu boşluk artık doldu.
O zaman endekslerin düşüş yaşaması sürpriz değil; Stoxx 600 %1,0 düşüşle 367,50 olurken DAX %1,4 kayıpla geriden geldi. FTSE 100 %1,2 kaybetti ve FTSE MIB yalnızca %0,4 düşüşle üstün bir performans sergiledi.
DAX’ın düşük performansı kısmen Komisyon’un global ticarete yönelik karamsar bakış açısıyla açıklanıyor. Covid-19’un Hindistan’da ve hem Kuzey hem de Güney Amerika’daki yıkımları, Avrupa’nın klâsik, durgunluktan çıkış yolunu ihraç etmesini engelleyecektir. Bu, ECB ve Euro nahiyesi hükümetlerinin gelecek aylarda cömert fiyat sübvansiyonları ve gevşek para siyaseti ile iç talebi desteklemeye devam etmesinin önemini iki kat artırıyor.
Yarkurul, “özellikle ABD ve gelişmekte olan pazarlarda artmaya devam eden enfeksiyon orantısı, global görünümü kötüleştirdi ve Avrupa ekonomisini engel olması bekleniyor” dedi.
Yeni görünüm hala birtakım önemli varsayımların, mahsusen de denetim altına alma önlemlerinin kademeli olarak kaldırılmasına ve önemli bir 2. enfeksiyon dalgasının olmayışına bağlı durumda. Ayrıyeten maliye ve para siyasetinin büyük ölçekli iflasları ve işten çıkarmaları önleyeceğini varsayıyor.
Önümüzdeki birkaç hafta içinde kasvet yüklü olması garanti olan 2. çeyrek kar serisi, bu varsayımlara meydan okuyacak.
Açıklanan ilk rakamlar çok fazla inanç sağlamadı: otel işletmecisi Whitbread PLC’nin payları, ilk çeyrekte %80’lik bir gelir düşüşü raporlandıktan sonra %4,6 düştü ve Londra üzere önemli büyük kentlerdeki odalara olan talebin “zayıf” kaldığı konusunda uyardı. Bu arada Fransız catering kümesi Sodexo, tüm yıl faaliyet kârının önceden yapılan %25’lik iddiadan daha az düşeceğini söylemesine karşın üçüncü çeyrekte %30’luk bir gelir düşüşü bildirmesinin akabinde payları %5,6 geriledi.
Pazarın bu şirketler için görünümü ne kadar mühlet işleyeceği göz önüne alındığında, her iki güncellemenin de sürpriz olmaması gerekirdi. Pay fiyatlarındaki keskin düşüşler dönemin geri kalanı için uyguna işaret değil.
