Müellif: Geoffrey Smith
– Avrupa, hastalanmış finans sisteminden gelen iflas dalgasını durduramazsa da denememiş olmayacak.
Banka payları Salı günü Avrupa’da çoğunlukla yüksek süreç gördü. Avrupa Merkez Bankası (ECB), kriz sırasındaki muhasebelerini düşünerek en az iki buçuk yıl boyunca ferdi olarak mecburî sermaye düzeylerinin altında faaliyet göstermelerine müsaade vereceğini söyledi.
Stoxx 600 Bankalar endeksi, %0,3’lük artış yaşayan Stoxx 600 endeksinden üstün performans göstererek %0,6 yükseldi. Bilhassa İspanyol bankaları bu düzenleme ile yükselerek ikinci Covid-19 enfeksiyon dalgası yaz turizm dönemini hakikaten batırırsa sermaye yardımına herkesten daha çok muhtaçlığı olacağı telaşlarını yansıttı.
Bununla birlikte ECB, cömertliğine fiyat biçiyor. Bankaların temettü ödememeleri tavsiyesini altı ay daha uzatarak yılın sonuna kadar uzattı (yine de yılın son çeyreğinde kararını yine gözden geçirecek). Bu, krize kadar sermaye getirileri konusunda büyük planları olan, Unicredit’ten Jean-Pierre Mustier’yi bilhassa rahatsız edecek.
Merkez bankası, “bankaların, otomatik olarak tetiklenen denetleme aksiyonları olmaksızın… en az 2022 sonuna kadar P2G’nin ve birleşik tampon ihtiyacının altında faaliyet göstermesine müsaade vermeyi taahhüt ettiğini” söyledi.
P2G (Pillar II Guidance), ECB’nin direkt kontrolü altındaki her bankaya uyarladığı sermaye oranıdır. Bir bankanın özel iş modeli ve bilanço gücü hakkında ECB’nin duyduğu kaygı derecesini gösterir. Temel olarak tavsiye ettiği sermaye oranı, ihtar ışıklarının yanmaya başladığı eşiktir.
Mart ayında ECB, bankaların batık borçlardan dolayı borçlunun ipotek kurtarma hakkını çabukla kaldırmasından kaçınmasını istediğine işaret etmişti. Bunun Covid-19 sakinliğini daha da kötüleştireceğine ve bunu yaparken mali kriz ve kısır döngü riskini artıracağına olan korkusunu gösteren bir önlem.
Piyasanın Euro bölge bankalarına (hisseleri on yıldır defter bedeline karşı büyük bir indirimle süreç gördü) gösterdiği tarihi boyutlardaki itimat eksikliğine bakılırsa bu yiğit bir karardı: bu türlü bir kılavuz, borçlara yardımcı olamadı lakin Euro bölgesi bankalarının bilançolarının doğruluğu hakkında yatırımcılar ortasındaki şüpheleri artırdı.
Ve bu şüphelerin haklı olup olmadığını söylemek için ziyadesiyle erken olsa da kar dönemi kimi ilginç sayılar çıkarmaya başladı bile. İspanya’nın Bankia’sı, Mart ayında paylaştığı 125 milyonluk kredi ziyanı karşılığına 185 milyon daha eklemiş olsa da çekirdek 1.düzey sermaye oranının – finansal gücün önemli bir kontrol göstergesi – Haziran sonunda 32 puan artarak %13,27’ye yükseldiğini söyledi.
Bankia’nın batık kredi oranı %4,95’ten %4,86’ya düştü. Covid kaynaklı batık kredilerdeki artışa ahenk sağlamak için son krizden kalan makus kredilerin birçoklarını tam zamanında değiştirdi.
